सिलिकॉन वैली बैंक की हार और भारत के बैंकिंग क्षेत्र के लिए एक सबक

सिलिकन वैली बैंक (SVB) की विफलता के तरंग प्रभाव, 16^वां अमेरिका में सबसे बड़ा बैंक, उसके बाद सिग्नेचर बैंक और क्रेडिट सुइस के शेयर मूल्य में तेज गिरावट वैश्विक स्तर पर देखी जा सकती है। खराब वित्तीय प्रबंधन के कारण एसवीबी ध्वस्त हो गया। बैंक के शेयरधारकों ने सभी मूल्य खो दिए हैं क्योंकि एसवीबी की इक्विटी का सफाया हो गया है। चल रहे बैंकिंग संकट ने निवेशकों के विश्वास को हिला दिया है। एसवीबी में गिरावट की खबर के जवाब में अमेरिकी शेयर बाजार के तीन प्रमुख सूचकांक शुक्रवार को 1-2 फीसदी तक गिर गए। भारत को भी सोमवार को अकेले निवेशकों के 4.04 लाख करोड़ रुपये का नुकसान हुआ है।

नेशनल स्टॉक एक्सचेंज का बाजार पूंजीकरण शुक्रवार के 260.60 लाख करोड़ रुपये से घटकर 256.56 लाख करोड़ रुपये रह गया। भारतीय शेयर बाजार सोमवार को मामूली गिरावट के साथ खुला और अब गिरावट के साथ कारोबार कर रहा है। बेंचमार्क इंडेक्स, सेंसेक्स और निफ्टी सोमवार को 1.52 फीसदी और 1.49 फीसदी गिरकर बंद हुए। कीमत सात महीने में सबसे कम थी। सूचकांकों की व्यापक गिरावट बताती है कि अमेरिकी बैंकिंग संकट के कारण निवेशक असहज हैं और स्थिति कम कर रहे हैं।

इससे बैंकिंग शेयरों पर भगदड़ का असर हुआ है। बैंकिंग इंडेक्स बिकवाली के दबाव का सामना कर रहे हैं। सप्ताह के पहले तीन दिनों में विदेशी निवेशक 5905.17 करोड़ रुपए के शुद्ध बिकवाल रहे हैं। भय के कारण धन की उड़ान से भारतीय रुपये का मूल्यह्रास हो सकता है और आरबीआई हमारी मौद्रिक नीति को और सख्त कर सकता है।

क्या एसवीबी अगला लेहमैन है?

कैलिफ़ोर्निया स्थित ऋणदाता सिलिकॉन वैली बैंक ने टेक कंपनियों और स्टार्ट-अप के वित्तपोषण में विशेषज्ञता हासिल की है। जमाकर्ताओं से बड़ी निकासी पर बैंक बंद था। फ़ेडरल डिपॉज़िट इंश्योरेंस कॉरपोरेशन (FDIC) के अनुसार, यह कुल संपत्ति में $209 बिलियन के साथ अमेरिका के 20 सबसे बड़े बैंकों में से एक था। विफलता का मुख्य कारण एक परिसंपत्ति-देयता बेमेल और जमा वृद्धि की तुलना में धीमी ऋण वृद्धि थी।

लाइवमिंट के एक लेख के अनुसार, एसवीबी के पास दिसंबर 2019 के अंत में $55 बिलियन की तीन महीने की औसत जमा राशि थी, जो 169 प्रतिशत बढ़कर दिसंबर 2021 के अंत में $147.9 बिलियन और दिसंबर 2022 के अंत में $173.1 बिलियन तक पहुंच गई। दूसरी ओर, तीन महीने का औसत उधार जो दिसंबर 2019 के अंत में $29.9 बिलियन था, उसमें 82 प्रतिशत की वृद्धि हुई और दिसंबर 2021 के अंत में $54.5 बिलियन और दिसंबर 2022 के अंत में $74.3 बिलियन तक पहुंच गया। एसवीबी एक समान बनाए रखने में विफल रहा जमा वृद्धि की तुलना में ऋण वृद्धि में गति।

बैंक ने तरलता और लाभप्रदता के बीच व्यापार-बंद की मूल बातों का पालन नहीं किया। ऋणदाता ने स्टार्टअप्स और उद्यम पूंजी फर्मों से प्राप्त अल्पकालिक जमा का उपयोग लंबी अवधि के अमेरिकी सरकारी प्रतिभूतियों के लिए पैसे में लॉक करने के लिए किया। उन्होंने पोर्टफोलियो प्रबंधन के मूल सिद्धांतों को लागू नहीं किया – अपने सभी अंडे एक टोकरी में न रखें। इसने अपने निवेश का 75 प्रतिशत से अधिक परिपक्वता-से-परिपक्वता वाली प्रतिभूतियों में धारित किया। बैंक ने कोविड-19 के दौरान आक्रामक तरीके से निवेश किया था, जब बॉन्ड यील्ड काफी कम थी। यूएस फेड ने बढ़ती मुद्रास्फीति को रोकने के लिए ब्याज दरों में 450 आधार अंकों की भारी वृद्धि की, जिससे प्रतिभूतियों की कीमतों में गिरावट आई। कीमतों में गिरावट वह कारण था जिसने एसवीबी को धराशायी कर दिया।

निवेशकों द्वारा जमा की वापसी के बाद इसके निवेश पोर्टफोलियो पर होने वाले नुकसान ने बैंक को 1.8 अरब डॉलर के नुकसान पर अपने निवेश पोर्टफोलियो को समाप्त करने के लिए मजबूर किया, बैंक ने 2.3 अरब डॉलर की शेयर बिक्री की घोषणा की। जमाकर्ताओं का भरोसा टूटने से स्थिति और खराब हुई। इस आलोक में पराजय एक विशेष बैंक के बारे में अव्यवस्थित-जोखिम का परिणाम प्रतीत होता है जिसने बैंक चलाने की भावना को गति दी।

बैंकिंग प्रणाली में उथल-पुथल के साथ अमेरिका स्पष्ट रूप से अनिश्चित समय में है। हालाँकि, SVB की समस्या वैसी नहीं है जैसी 2008 में Lehman Brothers के साथ हुई थी। अमेरिकी अर्थव्यवस्था के सामने आज की चुनौतियां 2008 में सामना की गई चुनौतियों से बिल्कुल अलग हैं। न तो एसवीबी लेहमैन ब्रदर्स है और न ही 2023 2008 है। एसवीबी 2008 के बाद से अमेरिका में बंद होने वाला दूसरा सबसे बड़ा बैंक है, जबकि लेहमैन चौथा था।^वां अमेरिका में अपने पतन के समय सबसे बड़ा बैंक।

न्यूयॉर्क टाइम्स के अनुसार, 2008 में अमेरिकी अर्थव्यवस्था ढहते बैंकों और गिरती मांग से निपट रही थी, जबकि इन दिनों बड़ी चुनौती उपलब्ध आपूर्ति के सापेक्ष उच्च मांग से प्रेरित मुद्रास्फीति प्रतीत होती है। दोनों बैंकों के फेल होने के कारण अलग-अलग हैं। सबप्राइम मॉर्गेज 2008 की समस्या का मुख्य कारण था, हालाँकि, SVB की समस्या मैच्योरिटी सिक्योरिटीज की है जो बैंक द्वारा गलत तरीके से प्रबंधित की गई थी।

लेहमैन की कुल संपत्ति 639 अरब डॉलर और देनदारियों में 613 अरब डॉलर थी। एसवीबी और सिग्नेचर बैंक के आकार को देखते हुए ऐसा नहीं लगता कि इन बैंकों की विफलता से अमेरिकी वित्तीय क्षेत्र और वित्तीय दुनिया प्रभावित होगी। अमेरिकी अधिकारियों ने पहले ही घोषणा कर दी है कि वे एसवीबी मुद्दे को पूरे देश की जमा राशि को सुरक्षित रखने के तरीके से हल करेंगे और वे $0.25 मिलियन की एफडीआईसी सीमा के लिए बाध्य नहीं हैं।

हालांकि, एचडीएफसी बैंक के अनुसार, टेक स्टार्टअप्स के लिए यह लेहमैन क्षण हो सकता है क्योंकि एसवीबी स्टार्टअप्स उद्योग का एक प्रमुख भागीदार था।

भारत के लिए सबक

एसवीबी की पराजय ने वित्तीय जगत में भय फैला दिया है। जहाँ तक संभव है कि अमेरिकी बैंकिंग संकट के समाप्त होने तक दुनिया भर में बैंकिंग शेयरों में बिकवाली का दबाव बना रहेगा – क्रेडिट सुइस की कीमत में गिरावट इसका वर्तमान उदाहरण है। भारत कोई अपवाद नहीं है। देश को भी इस समस्या का सामना करना पड़ेगा। भारत के स्टार्ट-अप्स का SVB के साथ सीधा संबंध रहा है और कोई भी प्रतिकूल घटना भारतीय इक्विटी बाजार को प्रभावित कर सकती है। विदेशी संस्थागत निवेशक भारत से अपना पैसा वापस लेंगे। वैश्विक संसर्ग के कारण अल्पावधि में एक छोटा प्रभाव हो सकता है।

हालांकि, लंबी अवधि में सिग्नेचर बैंक के पतन के बाद एसवीबी की हार से भारतीय बैंकिंग क्षेत्र पर कोई बड़ा प्रभाव नहीं पड़ेगा। भारत की बैंकिंग प्रणाली विनियमित है और दुनिया की प्रमुख विकसित अर्थव्यवस्थाओं की तुलना में देश की अर्थव्यवस्था मजबूत है। इसके अलावा भारतीय बैंकों का एसवीबी और सिग्नेचर बैंक से कोई सीधा संपर्क नहीं है। वेल्थमिल्स की क्रांति बथनी के अनुसार, भारतीय बैंकिंग प्रणाली आरबीआई की देखरेख में अधिक पृथक और विनियमित है। हालाँकि, भारत ने एसवीबी की विफलता को गंभीरता से लिया है और इसे अपनी किसी भी चिंता के रूप में खारिज नहीं किया है।

आरबीआई सहित भारतीय नियामकों ने अतीत में भारत के समक्ष उत्पन्न हुई इसी तरह की समस्याओं का सफलतापूर्वक समाधान किया है। हम पहले ही देख चुके हैं कि कैसे नियामक और सरकार ने मिलकर 2004 में ग्लोबल ट्रस्ट बैंक (GTB), 2018 में पंजाब एंड महाराष्ट्र कोऑपरेटिव (PMC) बैंक, 2020 में YES बैंक (YB) और लक्ष्मी विलास बैंक ( LVB) 2020 में। YES बैंक के मामले में, नियामक ने YES बैंक के बोर्ड को निलंबित कर दिया था और SBI के एक पूर्व CFO को बैंक प्रशासक के रूप में नियुक्त किया था। मिंट के अनुसार, निजी और सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों को हिस्सेदारी खरीदने और बैंक को उबारने के लिए एक साथ लाया गया था। आरबीआई लक्ष्मी विलास बैंक के विलय के लिए विदेशी ऋणदाता डीबीएस बैंक की स्थानीय शाखा लाने में कामयाब रहा।

भारत भी बढ़ती मुद्रास्फीति की चुनौती का सामना कर रहा है और अमेरिकी सरकार की तरह, आरबीआई ने भी मुद्रास्फीति पर अंकुश लगाने के लिए रेपो दर को 250 आधार अंकों से बढ़ाकर 6.50 प्रतिशत कर दिया है, जो कि 6.44 प्रतिशत थी, फिर भी आरबीआई के 2- के लक्ष्य से ऊपर रही। फरवरी 2023 के अंत में 6 प्रतिशत। अप्रैल की मौद्रिक नीति समीक्षा बैठक में 25 आधार अंकों की एक और बढ़ोतरी की उम्मीद है। प्रतिभूतियों पर बढ़ती उपज का व्यापारिक आय पर नकारात्मक प्रभाव पड़ता है क्योंकि बाजार में मौजूदा प्रतिभूतियों की कीमतों में गिरावट आई है। हालाँकि, RBI के अनुसार, भारतीय बैंक ब्याज आय और गैर-ब्याज आय आंशिक रूप से बढ़ती ब्याज दर की स्थिति में ट्रेजरी घाटे को बेअसर कर सकते हैं।

इस प्रकार एसवीबी की विफलता इसके बेहतर परिसंपत्ति-देयता प्रबंधन और एसवीबी के लिए कम जोखिम के कारण भारतीय बैंकिंग पर प्रतिकूल प्रभाव नहीं डाल सकी। इसके अलावा, भारतीय बैंक ज्यादातर स्टार्ट अप को फंड नहीं देते हैं, इसलिए स्टार्ट अप पर किसी भी तरह के प्रभाव को काफी हद तक प्रबंधित किया जा सकता है। आरबीआई की वित्तीय स्थिरता रिपोर्ट भारतीय बैंकिंग प्रणाली में एसवीबी जैसी स्थिति की संभावना को खारिज करती है।

डॉ विनय के श्रीवास्तव आईटीएस गाजियाबाद में पढ़ाते हैं।

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